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布局明年 基金经理看好“胀”出来的机会

2018-02-13 来源:新浪 责任编辑:编辑部 点击:

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  进入12月后,A股市场显现加速调剂态势。机构广泛觉得,邻近年底,部分寻求绝对收益的资金选择获利了结,使得市场在必然水平上承压。多家机构表现,展望明年,通胀预期对权益类资产形成必然利好,或成明年投资主线之一。

  通胀既是风险也是机遇

  华创策略团队觉得,“类滞胀”预期的逐渐生成是近期市场大幅调剂的导火索。明年的投资主线不太会延续过去两年以盈利为主导的模式,而将转向电子、新能源及高端设备制造等拥有奇特产业周期、能抵抗非系统性周期扰动的范畴。

  华泰证券表现,温和通胀可能是2018年最大的宏观投资机遇,有助于企业盈利修复预期向中下游消耗类行业传导。同时,对资本市场而言,受益于盈利修复的行业可能发生对应的投资机遇

  基金公司对通胀的见解趋于多元化,主流观点觉得温和通胀利好权益类资产,抗通胀板块有望迎来投资机遇。但也有基金表现,明年权益投资难度将较2017年有所上升,通胀既是风险也是机遇。

  北京一家大型基金公司海外投资经理奉告记者,明年市场潜在的风险之一就是通胀,目前已经形成必然的压力,但担心还为时尚早。温和通胀对市场有必然水平的利好效应,但恶性通胀对市场负面影响很大,须要亲密关注通胀上行的速度。

  招商基金明白表现,未来全球经济进入“再通胀”阶段,看好权益类资产的后市表示。招商基金副总经理沙骎觉得,所谓“再通胀”往往指通胀涨幅逐渐回升但还没有到达很高的时代,通常不高于央行的通胀目的,在这一阶段,风险越低的资产回报率越差,风险相对高的资产回报越高,这一阶段大概会连续5至7年。沙骎还表现,尤其看好2019年下半年之后的权益市场,因为全部中国经济“金融去杠杆、实业补短板”接近尾声,全部宏观经济将进入全新阶段。

  基金看好三大投资主线

  通胀预期下应布局哪些板块?

  东方基金觉得,从成本推进、边际消耗偏向上升、油价上涨三方面看好明年通胀带来的投资机遇。预计明年上半年CPI在3月份(蔬菜价钱推进)、5月份(猪肉价钱推进)形成双峰走势,农业、养殖业及必需消耗品、超市零售等行业,在这一阶段将具备较好的投资机遇。另一方面,在此阶段,保险行业受益于债券投资收益率上行,而银行板块则受到息差扩大影响,将同样受益。

  北京某大型基金公司投资总监奉告记者,跨年度布局可关注保险股和大批商品相关标的,此外,调剂到位的白马股仍是首选。他表现,市值较大的绩优蓝筹股放在全球市场来比都有优势,有竞争力,同时具备现金流、估值和事迹成长,价钱比成熟市场相关个股更廉价,大资金在调剂之后还会买这些标的。

  南方基金看好明年油价上涨,这正是通胀抬头的主因之一。南方基金觉得,随着全球经济的连续复苏,全球原油需求量将于2020年到达1亿桶/日,相对于目前的需求增加量超过200万桶/日。展望未来2至3年,全球原油供需将处于紧平衡状态,这样的供需构造将封闭油价大幅下行的空间。此外,在全球量化宽松的大环境下,原油也有必然的上涨空间和潜力。

  兴全基金谢治宇觉得,2018年A股市场大概率会与2017年相似,经营事迹好的标的会获得更多资金青睐,由盈利推升的估值重估进程会持续强化。股票类资产在明年的整体大类资产配置中,还是性价对照高的选择,消耗品的性价比则可能更高。2018年须要更多且更为细致地自下而上选择投资标的,无论是成长股还是价值股,没有事迹支撑的标的都可能面临不利的处境。

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